這些高管正瘋狂出售股份！
分析一家公司時，投資者往往有很多可供參考的數據。無論是一手財報上的營收、利潤、現金流，還是在此基礎上計算的各類估值、成長性指標，如市盈率、收益增長率等等，以上大部分的數據往往都有較長的報告周期，投資者很難也幾乎不太可能獲取有關公司財務或運營方面的實時數據。除了股價之外，似乎沒有一個可以讓投資者實時追蹤的指標，來判斷股票的買賣點。
實際上，除了股價之外，還有一個公司會實時更新的數據，就是股東的內部交易信息。根據股東內部交易，投資者可以發現很多不會在財報中寫出的重要“知識點”。
?
?
什么是內部交易披露？
內部交易披露是指董事會成員或公司高管在買賣該公司股票時，必須在24小時內對交易行為進行公開披露，以避免信息不對稱帶來的影響。一般來說，公司的股東和高管會比普通投資者更加了公司的運營狀況，因此通過追蹤內部交易可以了解管理層或股東對公司的信心：
若在一段時間內，有多位高管或股東以市場價格買入股票，一般表明他們對公司未來非常有信息，也會被視為看漲信號；換句話說，這些內部人士很可能認為公司的股價將在未來上漲。
而一旦在短時間內有大量股票被高管或股東賣出，這一般被視為看跌的信號；這些“知情人士”可能正在拋售所持有的股票，價格也有很大可能在未來下跌。
價值大師網的內部交易功能總結了滬深股和美股的內部交易信息，我們可以很方便地查看有哪些公司近期發生了內部交易。
哪些內部交易更值得關注？
?
在滬深股下，價值大師根據內部交易人士的職位，將交易分為高管交易和董事交易；一般來說，高管交易比董事交易更具參考性，可以說高管的每一次決定都會影響公司未來的發展走向，從其買入或賣出股票的舉動，也可能看出其對當前股價的判斷和公司未來發展的信心。但另一方面，高管層做出重大決定時，董事也會進行投票表決，若當一段時間內，有多名董事同時進行交易，則需要您額外留意。
在美股中，內部交易則被分為CEO交易和CFO交易。CEO管理公司重大決策，決定了公司業務的走向，CEO較大金額的交易可能預示著公司接下來會有較大的決策調整，影響股價。而CFO往往更注重公司當前的財務健康情況，甚至比CEO對公司的估值更為了解，當CFO有較大金額的交易時，也需要投資者額外注意。二者的內部交易對投資者都有極高的參考價值。
盤點內部交易頻繁的大公司
?
不看不知道，美股有很多大公司高管都在瘋狂出售所持股份！我們在本文中主要關注公司CEO和CEO的內部交易披露。市值在1000億美元以上的公司中，有許多我們耳熟能詳公司的CFO和CEO在大量出售公司股票。
?
?
內部交易匯總，來源：價值大師網
首先不得不提的就是 Facebook Inc(NAS:FB) ，因為這家公司的CEO與CFO在同時出售所持股票。Facebook首席執行官扎克伯格就在近兩年內瘋狂拋售自己持有的股票；近18個月交易了168次，累計減持超800余萬股。扎克伯格自去年11月9日起至今，幾乎每天都會賣出幾萬支股票，累計套現超10億美元！
?
?
Facebook內部交易概覽，來源：價值大師網
此外，Facebook的CFO Newstead Jennifer也在近18個月交易了69次，賣出近200支股票，也套現了數百萬美元。
我們通過每個月賣出的歷史數量以及股價的變化不難看出，賣出數量較多時，股價在當時也處在較高的區間，比如在2018年5月，2019年10月，以及2021年4月等。
?
?
Facebook內部交易數量歷史記錄，來源：價值大師網
根據大師價值線顯示，Facebook當前股價在合理范圍內，是少有的估值合理的科技股。
?
?
?
Facebook大師價值線，來源：價值大師網
同為科技股巨頭的 亞馬遜(NAS:AMZN) CEO貝佐斯也在五月初多次出售所持股票，共計近200萬股，套現數十億美元。考慮到貝佐斯曾表示將在今年第3季度卸任CEO一職，轉為擔任亞馬遜董事會執行主席，也可能是為此事做好鋪墊，抑或是為即將到來的“太空之旅”籌備路費。
?
?
亞馬遜最新內部交易，來源：價值大師網
谷歌(NAS:GOOG) CEO Pichai Sundar在近3個月出售了共計18000支股票，微軟CEO在3月份出手了近28萬支股票， 寶潔(NYSE:PG) 、 貝寶(NAS:PYPL) 、 可口可樂(NYSE:KO) ， 甲骨文(NYSE:ORCL) 等多家公司的CEO也都有出手股票。
大公司CFO出售股票的現象也屢見不鮮： 特斯拉(NAS:TSLA) 的CFO Kirkhorn Zachary自2019年升任CFO以來，幾乎每個月雷打不動賣出數千只股票； 賽富時(NYSE:CRM) 、 耐克(NYSE:NKE) 、 開市客(NAS:COST) 等公司CFO都在近一個月內賣出過公司股票。
以上僅統計了市值在千億美元以上的公司內部交易信息，您可以點擊閱讀原文訪問價值大師網查看實時更新的內部交易列表。
事實上，單家公司的內部交易反應出的交易信號并不明顯，但行業或整個股市的內部交易信息匯總后的信息非常明顯。交易趨勢頁面下提供了滬深股和美股股市整體和不同行業的內部交易買賣比。
?
?
美股市場內部交易趨勢，來源：價值大師網
當一段時間內，內部人士開始大量賣出，即買入/賣出比變小時，說明當前股價可能被高估，近期可能會有所回落；而當內部人士開始大量買入時，即買入/賣出比變大時，說明當前股價很可能被低估。您從歷史數據也可以看出買入賣出比和大盤走勢有很明顯的相關性。當大盤低迷時，買入賣出比急劇升高，而后大盤轉漲，買入賣出比隨之降低。由此可以幫助您判斷各行業，甚至各個股票的出手點，做出更為科學的投資判斷。訪問價值大師網，查看更多行業的內部交易趨勢。