高瓴三季度美股持倉公布：中概股占主力位置 鐘愛前沿生物科技
價值大師網數據顯示，高瓴資本于昨日公布了2021年三季度美股持倉數據。
截至三季度末，高瓴資本在美股市場持有85只證券投資標的，前十大重倉股為 百濟神州(NAS:BGNE) 、 傳奇生物(NAS:LEGN) 、 天境生物(NAS:IMAB) 、On Holding AG(NYSE:ONON)、 京東集團(NAS:JD) 、 賽富時(NYSE:CRM) 、 愛奇藝(NAS:IQ) 、 拼多多(NAS:PDD) 、 BridgeBio Pharma Inc(NAS:BBIO) 、 DoorDash Inc(NYSE:DASH) ，其中6只為中概股。
而在85個標的中，生物科技、云計算和新能源等科技型企業超過60家，占比超過七成。中概股、生物科技、創新經濟與科技依舊是高瓴二級市場團隊的投資主線。
新進18只股票 生物科技占一半
三季度，高瓴資本繼續加大對生物科技的投資力度，三季度新進18家公司，其中有9家為生物科技企業，覆蓋精準腫瘤療法和罕見病治療等領域。
數據顯示，高瓴資本還在三季度增持了5家公司，其中有3家為生物科技領域的企業，分別為 傳奇生物(NAS:LEGN) 、 天境生物(NAS:IMAB) 和 Aligos Therapeutics Inc(NAS:ALGS) 。其中，傳奇生物在三季度更是成為了高瓴資本的第二大重倉股。
公開信息顯示，傳奇生物成立于南京，致力于發現和開發用于腫瘤學和其他適應癥的新型細胞療法。此前，“全球基因合成之王”金斯瑞生物科技曾發布公告，高瓴同時入股金斯瑞以及金斯瑞旗下的蓬勃生物和傳奇生物，業務覆蓋基因合成CRO、抗體藥和細胞基因治療CDMO平臺。
加大科技投資力度 “tech”含量成關注重點
三季度，高瓴資本繼續加倉 賽富時(NYSE:CRM) ，這家去年成為道瓊斯成分股的“新科技之王”，也由第十大重倉股升至第六位。
截至三季度末，高瓴資本還持有蔚來、小鵬、理想等新能源車，以及Snowflake、涂鴉智能等云計算、物聯網領域的公司。
此前高瓴曾公開表示，看好未來兩到五年里科技領域的半導體、前沿科技、新能源、智能硬件等四大細分賽道，并將硬科技稱為“歷史性的結構性投資窗口期”。根據媒體統計，今年以來，高瓴在A股參與調研的電氣設備、半導體設備、電子元件等硬科技領域相關上市公司增至43家，占比近40%。
而在一級市場，高瓴也變得越來越“硬核”。去年成立的高瓴創投，第一年投出的200個項目中，80%以上集中在科技與醫療兩大“高tech含量”領域。而今年上半年，高瓴投了80個硬科技項目，近半數甚至為天使、A輪的早期項目，其中更有多家國家級專精特新企業。據統計，整個三季度，高瓴一級團隊持續在先進制造、工業互聯網、工業軟件等硬科技相關賽道頻頻出手布局，投資相關企業超過30家。結合此次美股三季度持倉數據，可以看出，圍繞生物科技與創新科技賽道進行布局，注重項目的“含tech量”，仍是高瓴的投資主線。
美股高漲調整基金倉位 港股價值凸顯加大布局力度
三季度，高瓴資本對部分經過高漲，以及受到環境深刻變化影響的行業進行了調倉。此外港股市場投資價值的提升，也在吸引投資者加大布局。
價值大師數據顯示，今年三季度美股市場已經實現了連續7個月的上漲，道指、納指、標普500三大指數分別站上歷史高點。
同時，越來越多的企業選擇在香港市場IPO、二次上市，不僅為投資機構調整頭寸、布局優質中概股提供了空間，也正在吸引包括高瓴在內的投資機構向香港市場加重配置。
三年來（從2018年8月1日至今年7月31日），已有29家中概股回歸A股和港股。其中，回歸A股9家，回歸港股20家。近一年以來，多家公司將上市目的地由美股轉向港股市場。
近期，高瓴資本就參與了三葉草生物、微創機器人在港股上市的基石投資，此前也連續加倉了諾誠健華。高瓴資本在港股市場還持有先建科技、微創醫療等生物科技公司。
據統計，從2020年至今年11月初，高瓴參與了包括榮昌生物在內的20多個港股市場上的基石投資，大多數為前沿生物科技公司。
此前高瓴二級團隊調倉的四大邏輯也受到了市場廣泛關注，主要包括：
第一：所投企業估值、或者當時市場點位過高了，已經遠超出了企業自身的核心價值，此時會采取賣出和調倉的策略。這種與“追漲殺跌”的操作截然相反，在市場和公司相對高點期間沒有繼續往里面“添油加火”，其實是一種專業、理性的體現。
第二：二級投資團隊自己的變化。在投資與研究過程中，會不斷對自己進行復盤與修正。
第三：公司和行業的變化。所投的公司與行業出現了新的深刻變化，二級投資團隊從而調整策略。
第四：同時要考慮投資機構的資金周期問題，比如某一期PE基金產品到期了，需要在企業IPO后執行退出策略。
