【大師訪談】Kevin Silverman
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主講介紹
凱文·西爾弗曼（Kevin Silverman）在加入Sterling之前在Falcon資本管理公司管理小盤股價值策略和一個40-act基金。在共同創立獵鷹之前，他是Dearborn Partners的合伙人，在那里他是機構價值團隊的首席信息官和價值策略的投資組合經理。他還在Third River資本管理公司管理這些策略，該公司已被Dearborn收購。
在共同創立Third River及其前身之前，西爾弗曼是管理30億美元的荷蘭銀行大盤成長基金的一個小團隊的成員，并在荷蘭銀行證券和Everen證券擔任賣方分析師和總經理超過十年。在此之前，他在Harris Associates/Oakmark擔任了七年的分析師。
西爾弗曼在威斯康星大學麥迪遜分校獲得了金融學碩士學位和金融學學士學位，他是芝加哥特許金融分析師協會的特許持有人和委員會成員。
Sterling Partners Equity Advisors是一家在美國證券交易委員會注冊的投資顧問，專門從事長線、小市值股票投資策略。它的目標很直接：為客戶提供超過羅素2000價值指數的風險調整后的回報。該公司的嚴謹和可重復的投資過程是經過幾十年的經驗發展起來的，從而在小盤股價值方面有長期的記錄。它是斯特林基金管理公司的關聯公司和相關顧問。
講座概覽
西爾弗曼以對Sterling Partners Equity Advisors的簡要解釋拉開了會議的序幕，他稱該公司是小盤股投資的專家。該團隊采用兩種不同的策略，都是長期投資的目標股票。他還強調，由于該團隊的風險指標，該公司最近被評為十年最佳經理。
然后，他進入演講的第一部分，闡述了成為小盤股投資經理的準則。西爾弗曼從基礎開始解釋說，經理人必須天生具有好奇心，而且一般都是社會人士。這意味著他們準備好詢問有關公司的問題并與管理團隊建立關系。
西爾弗曼繼續強調，接受教育是學習如何評估一家公司的最好方式。同時，投資者也需要了解市場。他強調，投資者經常忘記收入預測是來自于整個市場。
之后Silverman強調投資者需要走出去，讓自己參與到市場中去。他建議投資者從賣出股票獲得經驗，他把這描述為一個重復的痛苦的過程。通過這個過程，投資者可以創建一個使他們能夠堅定地進行投資的復合策略。
西爾弗曼隨后開始解釋他是如何將自己定位為投資組合經理并踏入門檻的。他給自己的有限責任公司開了一張支票，在一家經紀公司開了一個賬戶，并管理這個價值5億美元賬戶的過程。這個過程建立了一個跟蹤記錄，使他能夠在這個行業中建立自己的地位，而不需要等待任何人 "任命 "他為投資組合經理。
演講的最后，對指導西爾弗曼的日常投資過程的哲學進行了考察。他堅定地表達了他的信念，即總是有價格錯誤的機會，提供良好的投資。通過尋找這些機會，然后應用幾種不同的估值模型（西爾弗曼詳細解釋了這些模型），投資者應該能夠以比市場低得多的風險帶來堅實的回報。
股票舉例
西爾弗曼展示了他目前擁有的兩只不同的股票，以強調他的投資理念。第一個例子是Patrick Industries Inc(NAS:PATK)，該公司建造和銷售休閑車和人造房屋的材料。該公司提供了休閑產業一站式選擇方案。在他看來，該公司還顯示出良好的增長數字，并擁有堅實的現金流。
第二個例子是Atlas Technical Consultants Inc(NAS:ATCX)，這是該公司新建倉的股票。該公司采用SPAC收購的方式上市，盡管根據西爾弗曼的說法，該公司已經清理了其期權和認股權，但市場還是對其有所猜疑。董事會成員都是高級工程師，該公司看起來會有穩定的現金流增長。
問答環節
一位觀眾向西爾弗曼提出了一個問題，問他對阿里巴巴(NYSE:BABA)等中國科技公司的看法。他最初的回答很簡短，直截了當地說，他不相信中國的會計。他在10年時間里試圖了解中國公司的經驗使他對投資中概股感到不舒服。
他進一步回答說，他看了看美國的現狀，并解釋說他認為美國的經濟處于一個相對安全的地方。西爾弗曼繼續解釋說，他認為美國的風險溢價正在縮小，而其他國家的風險溢價正在上升，這正在推動投資。由于這個安全網，他認為現在是投資美國股票的黃金時期。同時，他更樂意參與任何利用中國制造來降低成本的公司。
另一個問題來自觀眾，要求西爾弗曼談談他認為在未來將提供價值投資的任何行業。他解釋說，他讓股票市場告訴他哪里有投資機會。當他看到公司被壞情緒包圍時，他就會被驅使去做更多的研究，看看是否有好的機會在手。
他繼續解釋說，他一般會回到消費者的支出上。在大多數情況下，人們會繼續購買他們需要的產品來生存。那些提供這些產品并比其競爭對手經營得更好的公司提供了一些很好的機會。如果形勢嚴峻，他們甚至有機會獲得市場份額。
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