價值投資能否抵御滯脹風暴

首先來自Covid-19疫情，然后是俄羅斯對烏克蘭的襲擊，對滯脹的擔憂浮出水面。

那些屬于X世代和嬰兒潮一代的人可能還記得1970年代以來的滯脹，但對于年輕的投資者來說，這個詞可能是陌生的。如果滯脹確實抬起頭來，那么制定投資策略是件好事。

什么是滯脹？

增長達到峰值且消費者為食品和燃料等產品支付的價格急劇上漲的經濟體處于滯脹的環境中。

這個詞在20世紀70年代首次浮出水面，當時石油危機引發了失控的通貨膨脹和高失業率。

包括格蘭特·桑頓律師事務所首席經濟學家黛安·斯旺克在內的一些人表示，在長期缺席之后看到通貨膨脹將使這個詞復蘇，這對當今經濟來說并不準確。盡管情況不像 1970 年代的通貨膨脹時期，但重要的是要了解通貨膨脹和滯脹如何影響投資。

通貨膨脹和滯脹有什么區別？

雖然通貨膨脹和滯脹部分歸因于物價上漲和貨幣貶值，但在快速增長的經濟體中可以看到通貨膨脹。滯脹對消費者來說是一二拳，因為他們受到物價上漲和失業率上升的打擊。

現在的情況不是我們當中有些人在 1970 年代經歷的滯脹。但是，俄羅斯和烏克蘭之間的沖突導致的油價上漲可能會減緩疫情后的經濟復蘇，使美國經濟和其他國家的經濟陷入潛在的滯脹局面。

滯脹環境中的價值投資

價值投資者并不害怕波動，因為他們傾向于堅持長期投資策略。如果我們確實看到2022年出現滯脹狀況，那么價值投資者可能希望考慮通過這些金融舉措獲得長期收益的機會。

平均美元成本

價值投資者應繼續平均美元成本，或根據其價值投資的長期資產配置計劃每月投資固定金額。美元成本平均值可以讓投資者隨著時間的推移獲得更低的股價，而不是時機。在波動期間，在整體市場走低的日子里，有低價的價值股票。

遠離債券

通常，投資債券最有利可圖的時期是經濟從高通脹時期過渡到通貨膨脹較低的時期。我們現在所擁有的情況恰恰相反，因此使用債券進行套期保值目前將無法盈利。利率可能會上升，因此債券基金和債券交易所交易基金的需求不會增加。

謹慎對待房地產投資信托基金

房地產投資信托基金目前可能處于不穩定狀態。隨著利率上升以及美國可能出現房地產泡沫，房地產可能會下跌。商業房地產也是一個冒險的賭注，因為仍然有大量員工在家工作并在線訂購，而不是親自購物。

投資倉庫空間的房地產投資信托基金可能是一個例外，但即便如此，供應鏈問題也可能使這種風險更大。

考慮新的投資領域

價值投資者可能想考慮從他們以前可能沒有納入投資組合的行業中增加價值股的股票。

經濟不穩定或滯脹可能會導致消費者削減某些領域的支出，但他們仍然需要保持開燈。家庭仍然需要購買雜貨并為汽車加油。沃爾瑪(NYSE:WMT)等零售商的股票，美國達樂公司(NYSE:DG)和 開市客(NAS:COST)可能會上漲，因為消費者可能會提高銷量。

公用事業股和與燃料相關的股票也可能表現良好，因為消費者仍然必須開車去某些地方。醫療保健股可能表現良好，因為在經濟困難時期仍然需要醫療保健。

ETF，例如SPDR主要消費品ETF(ARCA:XLP)，公用事業股ETF(ARCA:VPU)、景順動態能源勘探與生產 ETF (PXE（摘要）， 財務) 和醫療保健精選行業 SPDR (XLV（摘要）， 財務）可以成為價值投資者在消費者必備領域實現多元化的方式。它們具有低費用、流動性和股價低的優勢，與投資者購買個別公司的股票相比，可以以更實惠的價格分散對某個行業的敞口。

*本文編譯自gurufocus.com，原文為英文。翻譯可能不完全準確。文章中所有第一人稱代詞“我”均指英文原文作者，不代表價值大師中文站，亦不代表價值大師英文站。
原作者/譯者的觀點僅代表其個人意見，不代表價值大師中文站認可其投資觀點。本網站及網站發布的相關通訊中的信息無意成為，也不構成投資建議或推薦。本網站上的信息不以任何方式保證其完整性、準確性或任何其他方面。