Pinterest 將從國際擴張中受益

Pinterest Inc(NYSE:PINS)，一個數字創意共享平臺，在2022年起步不穩定，現在的交易水平低于疫情爆發之前。每月活躍用戶減少以及有關可能被貝寶(NAS:PYPL)收購的消息。應歸咎于該股的下跌。但是，其利潤率最近有所提高，每位用戶的平均收入也顯著增加，這對長期投資者來說是一個好兆頭，因為它凸顯了該公司將更高的銷售額轉化為利潤的能力。

像大多數社交媒體平臺一樣，Pinterest的活躍用戶也容易出現波動。由于封鎖措施，社交媒體公司在疫情期間看到了用戶增長激增。Pinterest是這一趨勢的最大受益者之一，因為居家用戶發現該平臺是學習和分享自己動手項目的理想場所。隨著經濟的重新開放，用戶花在滾動社交媒體供稿上的時間減少了。此外，短視頻內容平臺 TikTok 的快速增長已成為Meta Platforms Inc(NAS:FB)推特(NYSE:TWTR)等市場領導者的挑戰。

與領先的社交媒體平臺提供的滑動式供稿相比，Pinterest的個性化插接板與眾不同，事實證明，這對該公司來說是一種優勢。Pinterest還對研發項目進行了大量投資，目前專注于作為滿足社交媒體用戶購物需求的平臺向前發展。這些新的發展加上向更多國際市場的擴張，很可能有助于Pinterest在未來幾年鞏固其在社交媒體行業的足跡。

今年，該公司專注于在哥倫比亞、智利和阿根廷推出 Pinterest，并通過其在日本的用戶群獲利。盡管不太可能取代Meta Platforms成為社交媒體之王，但從長遠來看，Pinterest似乎正朝著創造股東財富的正確方向前進。

收益回顧

Pinterest 超過了分析師對 2021 年第四季度收益的預期。該公司公布的每股收益為49美分，而預期為45美分。該公司公布的本季度收入為8.47億美元，同比增長20％，國際收入為1.99億美元。但是，該公司在年底的月活躍用戶又一次急劇放緩。MAU同比下降6％，至4.31億，主要原因是谷歌11月份的算法更新導致搜索流量減少。

圖1：季度月活躍用戶（百萬）

資料來源：收益演示文稿。

放寬與疫情相關的限制也是用戶增長下降的原因之一；但是，每位用戶的平均收入增長了23％。首席執行官本·西爾伯曼（Ben Silbermann）表示，占Pinterest展示次數和廣告收入絕大部分的移動應用活躍用戶的增長在第四季度增長了個位數中位數，而全球Z世代同類群體的增長則以個位數的高位數增長。Pinterest還實現了強勁的利潤率，調整后的息稅折舊攤銷前利潤占收入的41％，年底有25億美元的現金和短期投資。

圖 2：每位用戶的季度平均收入

資料來源：收益演示文稿。

該公司正面臨各種規模和規模的社交媒體公司所面臨的宏觀層面挑戰，但從財務表現的角度來看，鑒于隨著出行限制的持續放松，人們將再次搬出家門，這種增長放緩應該是可以預料的幾乎遍布世界的每個角落。Pinterest的利潤率持續增長非常令人鼓舞，最近的趨勢表明，該公司在通過用戶群獲利方面正在變得越來越好。

激動人心的新發展

去年，Pinterest繼續為創作者推出新功能，包括在37個市場推出發布工具和150項新功能，以增加用戶和創作者的價值。此外，該公司開始接受簡短視頻內容，并正在投資Story Pins的開發，這將極大地推動未來幾個季度的參與度和收入增長。故事 Pin 圖可讓用戶接觸到更多的受眾，而賬號標記和故事貼紙則可提高平臺參與度。另一方面，Pinterest仍然是廣告商的首選之一，因為圖釘的使用壽命比任何其他社交網站上的圖釘持續時間長得多，這使零售商有足夠的時間向目標受眾推廣其產品和服務。

與其他領先的社交媒體平臺相比，Pinterest正在迅速擴展其面向企業的購物解決方案和工具以及面向創作者的獨特功能，從而使自己成為專注于社交媒體購物的獨特平臺。平臺上的 “商店” 選項卡允許用戶通過上傳要購買的產品的照片來瀏覽庫存庫存，Pinterest于10月為廣告商和品牌推出了一項名為收藏廣告的新功能，該功能帶有幻燈片播放選項，可通過展示多個產品向用戶推廣其產品目錄中的商品。今年，該公司打算增加投資，以創造更好的體驗，這些體驗的重點是鼓舞人心的內容、購物、Pinner 體驗和廣告商的成功。

外賣

Pinterest在競爭對手中脫穎而出，因為其社交媒體平臺的獨特性質為用戶提供了獨一無二的體驗，盡管收入增長放緩，但盈利能力仍在繼續提高。對產品開發的持續投資、國際用戶群的預期貨幣化以及該公司向社交購物應用程序的轉型，為公司的未來前景描繪了一幅充滿希望的畫面。該股的交易價格接近歷史低點，為以增長為導向的投資者提供了考慮將 Pinterest 納入其投資組合的機會。

*本文編譯自gurufocus.com，原文為英文。翻譯可能不完全準確。文章中所有第一人稱代詞“我”均指英文原文作者，不代表價值大師中文站，亦不代表價值大師英文站。
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