Barrick Gold：“同類最佳” 的貴金屬游戲
巴里克黃金(NYSE:GOLD)最近一直潛伏在陰影中，盡管黃金再次成為世界終極通脹對沖工具，成為人們關注的焦點。首席執行官馬克·布里斯托（Mark Bristow）在該公司創造了奇跡，鑒于增長努力和低估的結合，我認為其股票具有巨大的潛力。
巴基斯坦投資
讓我們從最近的一些新聞開始。巴里克已提出一項價值70億美元的投資，投資巴基斯坦Reko-Diq是世界上最大的未開發黃金和銅礦之一。假設巴里克在這項投資中獲得成功，該項目將開始為期六年的時間表，首先要完成的任務是嚴格的深層采礦勘探激增。
2010年發布的最新地球物理報告稱，該礦的使用壽命為56年，年產量為4000萬噸。巴里克的成本支出能否得到滿足仍有爭議，但資本支出與銷售額的比率為20.32％，我認為這可能是一筆有利可圖的投資。
貴金屬市場的狀況
在高通脹環境下，貴金屬往往會繁榮，消費者價格指數為8.5％，因此沒有理由懷疑其事前相關性。此外，比特幣目前已經失去了作為通貨膨脹對沖的目的，黃金重新成為主要候選人。
為股票定價
巴里克的貴金屬投資組合似乎被低估了，其股票交易比五年平均市價銷售率折扣了13.20％。此外，巴里克的自由現金流收益率為5.13％，這表明該股提供了價值。
我使用 Carhart 四因子模型得出了我對巴里克股票的估值值。該模型考慮了公司規模、價值、動量和基于市場的線性模型來推導出一個alpha。該模型的alpha值為7.91％，這意味著在任何一年中，巴里克的表現都可能超過標準普爾500指數7.91％。巴里克可能面臨的唯一缺點是，每當小市值股票的表現超過大盤股票時，考慮到我們當前面臨的宏觀經濟不利因素，這不太可能。
來源：投資組合可視化工具
底線
在我看來，巴里克黃金可能是目前表現最好的貴金屬集團，這要歸功于有利的宏觀環境、巴基斯坦的增長努力以及基于Carhart 4因素模型的跑贏標準普爾500指數的潛力。在過去的一年中，黃金已重新確立為通貨膨脹的首選賭注，巴里克已準備好從中受益。
*本文編譯自gurufocus.com，原文為英文。翻譯可能不完全準確。文章中所有第一人稱代詞“我”均指英文原文作者，不代表價值大師中文站，亦不代表價值大師英文站。
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