Archer-Daniels Midland 填飽投資組合的胃口

弓箭手丹尼爾斯米德蘭有限公司Advanced Micro Devices Inc(NAS:AMD)從事研究和開發來自農產品、食品加工和大宗商品貿易的成分的業務。

該公司成立于1902年，是同類公司中規模最大的公司，市值為483億美元。由于它有助于養活公眾和動物并加速商品的大規模工業生產，世界需要Archer-Daniels Midland提供的產品和服務。

但是，它面臨著幾個障礙，包括債務與權益比率高。通貨膨脹正在影響收益和增長，供應鏈問題也是如此。

我相當重視當前的股價，并認為根據外部因素，股價有可能上漲10％至15％。在80美元的低點至中期，該股可能是一個很好的機會。該股在未來三到六個月內暴跌的風險很小。

該股在過去12個月中上漲了26.24％，在過去五年中上漲了102％。

4月份股價突破98美元。截至撰寫本文時，它們已下跌約11％，至86美元。貝塔為0.78，表明該股的波動性小于市場。

公司概覽

這家總部位于芝加哥的公司成立于1902年，又名為ADM，通過農業服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養三個部門將農產品收購、運輸和加工成食品、飼料、化學品和能源產品。它還作為大宗商品證券清算所進行管理。該公司在190多個國家/地區開展業務，擁有超過39,000名員工。

財務和股息

ADM的2022年第二季度財報預計將于7月26日發布。2021年第二季度的每股收益為1.33美元。我估計價格上漲可能會使每股收益升至25美分，因為在通貨膨脹時期，像ADM這樣的公司的利潤率會提高。2021年的銷售額超過850億美元。

該公司估計，未來三年每年的收入將在940億美元之間。

GuruFocus目前將ADM的財務實力列為十分之六，其盈利能力為十分之七。GF的總體得分為74分（滿分100分），這意味著它具有向前發展的平均績效潛力。

ADM已連續90多年定期派發股息。股息收益率為中等水平的1.86％，但在過去十年中逐年增長。它的支付比率僅為28％。其余收益將流入該公司的研發以及其80億美元的股票回購計劃。

行業壓力

我預計糧食供應短缺的尖叫頭條新聞不會有任何放松。饑餓和糧食不安全仍將是國際機構關注的問題。干旱和其他氣候挑戰也將使作物產量惡化。

印度禁止出口后，小麥期貨在5月份隔夜上漲了6％。烏克蘭的戰爭仍在繼續，阻礙了谷物的運送。《經濟學人》還指出，今年小麥產量下降了21％。因此，自年初以來，價格已經上漲了53％。此外，俄羅斯及其盟國每天都在加強對制裁的反應，扣留化肥、化學品、礦物、能源等。

ADM的股價已經考慮了戰爭的影響，而空頭利率低于1％。該公司在烏克蘭雇用了630多名員工，在敖德薩港附近經營谷物碼頭和筒倉。該公司還在基輔設有貿易辦事處。但是，沖突爆發后，它關閉了烏克蘭的太陽籽粉碎廠和其他設施。無論如何，管理層將俄羅斯的業務描述為足跡很小。

此外，本月早些時候有報道稱，ADM和其他公司將從美國農業部獲得7億美元的一攬子援助，以彌補在Covid-19疫情期間被迫削減產量或關閉的生物燃料設施造成的損失。其中，該公司將獲得5000萬美元的賠款。

情緒和主人翁感

分析師對該股的共識是持有或適度買入。ADM的新聞報道很少，但很積極。業內人士和對沖基金在過去三個月中出售的股票多于購買的股票，這表明散戶價值投資者應謹慎行事。自股價穩步上漲以來，在過去的18個月中，兩者都在獲利。

目前，內部人士擁有約2.5％的已發行股份。對于內幕所有權來說，這是一個相對不錯的百分比，對散戶價值投資者來說也是一個積極的信號。如今，業內人士擁有他們近三年來擁有的最多股份。另一方面，機構擁有86.4％的股票，在同期擁有的股票數量中處于較低水平。

ADM于4月26日發布的最新財報刺激了其攀升至新高。這是下一份報告，一些投資者和分析師對該公司的增長和盈利能力持暫定態度。

另一個令人擔憂的問題是債務的增加，超過130億美元。近50％的債務與權益比率很高。從積極的方面來看，營業現金流和息稅前利潤分別涵蓋了債務和利息支付。

我相信，未來十年收入增長的最大潛力將來自該公司的研發支出。ADM將開發新的和創新的產品并進入新的市場。2014 年，ADM 在研發方面的支出為 7900 萬美元，2015 年為 1.25 億美元，2019 年為 1.54 億美元，2021 年為 1.71 億美元。

該公司的研發承諾將帶領其度過未來的艱難時期。例如，ADM的人類和動物營養技術成分和產品的銷售額超過6500萬美元。它還積極為快速增長的植物性肉類和益生菌行業開發蛋白質。

大海撈針

Archer-Daniels Midland是一家標志性公司，普通投資者可能并不為之所知。研發不僅提高了農業生產力，而且在美國工業革命的整個過程中，該公司還發現了工業產品的新用途。

這只股票可能不是一頓豐盛的飯菜，但從長遠來看，擁有它可能會讓你的投資組合感到滿意。

*本文編譯自gurufocus.com，原文為英文。翻譯可能不完全準確。文章中所有第一人稱代詞“我”均指英文原文作者，不代表價值大師中文站，亦不代表價值大師英文站。
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