在不確定市場中給投資者的3個提示

標準普爾500指數和納斯達克指數均正式進入熊市。在經歷了近兩年的持續漲勢之后，由于對經濟和全球宏觀環境的擔憂持續加劇，投資者在過去幾周內急于出售股票。

整個市場對股票進行了普遍的重新評級。

投機性科技股是第一個開始感受到痛苦的股票，但現在已經蔓延到其他市場。

隨著通貨膨脹和利率預期的上升，分析師現在認為2023年將出現經濟收縮。如果這一點得以實現，那么未來幾年的整個市場公司的收益估計都過于樂觀。

在這些市場動蕩時期，任何投資者的最佳策略都是坐下來，盡管這并不意味著我們應該躲在沙發后面而忽略我們的投資。

不要忽視市場

我認為，在經濟和市場波動時期，投資者可能犯的最大錯誤之一就是把頭埋在沙子里，忽略當前的環境。

這種心態來自成功投資者的評論，例如 沃倫·巴菲特， Seth Klarman 和 霍華德·馬克。所有這些投資者都主張超越短期市場波動，專注于公司的長期基本面。

這是最好的投資方式，但需要事先做好工作。如果投資者沒有投入工作，也沒有擁有一開始就具有強大競爭優勢的基本強大公司，那么持有可能只會在惡劣的經濟環境中繼續難以增長的股票就是災難的根源。

查理·芒格表示，投資者需要不斷分解自己的想法，以了解其投資組合的弱點在哪里，以及在不斷變化的經濟環境中他們是否需要進行任何調整。

這是每個投資者今天都應該考慮的事情。明智的做法是分解現有的投資理念，試圖了解它們在高通脹環境中將如何應對，以及它們是否有在未來幾年內維持生計所需的資金。

事實上，在利率將大幅上升的情況下，我認為可以說高杠桿公司，或者在過去幾年中一直依靠陌生人的善意為虧損業務提供資金的公司，將隨著利率的上升和利率的增加而陷入困境并非沒有道理資本退出市場。

隨著風險投資和私募股權基金開始回撤并變得更加謹慎，私募市場的估值已經開始承受壓力。這種趨勢已經滲透到公開市場。

公司開始掙扎

幾周前，二手車零售商 Carvana Co(NYSE:CVNA)試圖從投資者那里籌集新的資金以承受損失。市場最初對所提供的條款不屑一顧，迫使該公司為其債券提供大幅提高的利率，其創始家族作為股權籌集的基石投資者介入。

因此，對于投資者來說，明智的做法是分解他們現有的想法，看看他們能否在目前席卷市場的經濟動蕩中幸存下來。如果他們做不到，那么賣光并找到更好的機會就沒有什么害處。隨著拋售已經蔓延到市場的幾乎每個角落，它們將出現在那里。

同時，投資者應該讓他們有信心的公司獨自一人，當他們以誘人的估值進行交易時，他們應該有選擇地增加其他機會。

試圖安排市場時機是沒有意義的。如果股票跌至看起來有吸引力的水平，那可能是一筆不錯的投資。

考慮到這一點，以下是要在當前的市場環境中生存下來的三點：

• 不斷分解你的作品集并審查想法。
• 如果什么都沒有改變，什么也不做。
• 根據長期（10年或更長時間）估值模型，當股票跌至有吸引力的水平時，有選擇地增加股票。

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