Mauboussin 改善投資結果的兩個步驟

在首屆倫敦質量增長會議上，Michael Mauboussin參加了爐邊談話，討論了他的投資方法以及投資者在當前環境下可以用來幫助他們改善業績的一些策略。

Mauboussin是華爾街最受尊敬的分析師之一。多年來，他發表了大量有價值的研究論文，剖析了不同的投資策略，并研究了數據，以幫助投資者和分析師改善業績。

在爐邊的談話中，有人問他能否強調投資者應該嘗試納入其策略的幾種策略。他提出了兩條與所有投資者相關的建議，幾乎可以立即實施，有可能產生有利的結果。

記日記記錄表演

Mauboussin建議所有投資者盡量記日記。

他指出，研究表明，記日記的人往往會有更好的業績，不僅在投資領域，而且在每個學科。通過記日記，投資者可以記錄他們為什么決定做出某些決定，從而使他們能夠對沒有奏效的想法進行驗尸。他還建議對該流程進行概率分析，并在投資開始時在期刊中記錄預計的概率。

正如演講者所解釋的那樣，通過引入概率分析，投資者可以了解推動價值和投資成功的因素。

舉一個簡單的例子，假設投資者得出結論，一家公司有10％的機會實現其增長目標，而失敗的概率為10％。在接下來的幾年里，它有 80％ 的可能性無濟于事。通過確定這些概率并記錄得出這些結論的決策，投資者可以在幾年后回顧過去，嘗試了解他們出了什么問題以及他們做對了什么。

例如，假設上述分析中的公司由于投資者不了解其融資結構的風險而最終破產。在這種情況下，他們可以考慮在以后的計算中給予更大的權重。

在問題發生之前知道可能出什么問題

Mauboussin還建議投資者對想法進行事前驗尸。我們都知道什么是驗尸，但這顛覆了這個概念。在投資構想出來之后對其進行驗尸相對簡單。但是，作為投資者，我們正在努力避免災難。我們希望在最壞情況發生之前就知道它。

驗尸就是為了做到這一點。Mauboussin建議投資者對不同的情景進行 “戰爭游戲”，以嘗試了解它們將如何影響公司及其前景。

通過使用這種方法，投資者可以嘗試在事件發生之前預測事件。投資者不必等待事件發生，而是可以嘗試領先于曲線。顯然，預測未來是不可能的，但嘗試推斷潛在的結果也沒什么壞處。

對抗不同結果的一種方法是與可能有不同經驗和技能的不同投資者討論這個想法。通過使用這種方法，投資者應該能夠發現潛在的弱點領域，然后繼續對這些領域進行壓力測試，而在這一過程開始之前，這些領域可能還不那么明顯。

Mauboussin的這兩種想法都植根于投資者應首先關注風險，其次是潛在回報的原則。它們旨在幫助投資者分析潛在風險并了解風險如何影響公司業績。作為 沃倫·巴菲特 (交易， 投資組合）曾經說過，投資的第一條規則是避免虧損。

這些原則旨在幫助投資者實現這一目標。這可能需要一些額外的工作，但投資是一場馬拉松，而不是沖刺。

*本文編譯自gurufocus.com，原文為英文。翻譯可能不完全準確。文章中所有第一人稱代詞“我”均指英文原文作者，不代表價值大師中文站，亦不代表價值大師英文站。
原作者/譯者的觀點僅代表其個人意見，不代表價值大師中文站認可其投資觀點。本網站及網站發布的相關通訊中的信息無意成為，也不構成投資建議或推薦。本網站上的信息不以任何方式保證其完整性、準確性或任何其他方面。
?