預料之中的爆雷：Meta

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Facebook母公司 Meta Platforms Inc(NAS:META) 在周三收盤后公布了2022年第二季度財報。壞消息是：Meta二季度收入為288億美元，低于華爾街一致預期289億美元，同比下降1%。好消息是，之前分析師預計的日活躍用戶（DAU）下降沒有出現。Meta公布的DAU仍然比去年同期增長了1%。

此前公布財報的 推特(NYSE:TWTR) 和 Snap Inc(NYSE:SNAP) 都“翻車爆雷”，收益未達到市場預期。Meta交出這樣一份季報，也再次印證了市場的悲觀預期。

公司第二季度的凈利潤為67億美元，再度下滑。查看Meta此次公布的財報可知，利潤下滑的原因不僅有 Meta的季度收入下降，還有研發費用的上漲。去年同期，Meta的研發費用為60.96億美元，而今年飆漲至86.90億美元，增加了超40%。

研發費用主要來自于人力成本。財報披露中的員工人數截至2022年6月30日為83553人，同比增長32%。

Meta首席財務官在展望中提到，預計2022年第三季度的總收入將在260-285億美元之間，同時，第二季度疲軟的廣告需求環境將會繼續。在2022年第二季度，Meta的應用程序系列提供的廣告展示同比增長了15%，每個廣告的平均價格同比下降了14%。

另外，公司已經減少了今年的招聘和整體費用增長計劃。

在周二，Meta宣布將對其Quest 2虛擬現實頭盔的價格提高近34%，達到399.99美元。不過，從財報來看，公司的VR部門“現實實驗室”（Reality Labs）仍在不斷燒錢。2022年，該部門實現了4.52億美元的收入，卻造成了28.06億美元的虧損。同時Meta預計，第三季度，Reality Labs的收入將下滑。

看來網傳的“Quest 2便宜靠補貼”并非空穴來風。與動輒上千美元的其他VR設備相比，Quest 299美元的價格可謂十分親民了。不過，從Meta提價的舉措來看，這一低價顯然不具有可持續性，更應被視為搶占市場的舉措。

此前IDC公布的數據顯示，Quest 2銷量已超過1480萬臺，2021年的VR銷售額增長了97%，2022年第一季度將這一數字提高到了驚人的242%。而微軟備受歡迎的Xbox系列X和S游戲機截至2021年底的銷量達到1140萬臺。

不過這一數字可能低估了Xbox系列的潛在需求。因為從發售以來，"PS5和Xbox X系列不斷售罄"就一直是玩家的身邊新聞，但除去圣誕節的送禮高峰，Quest 2卻似乎一直有充足的備貨。

面對龐大的玩家入口，Meta仍然有通過后續運營，比如開發付費模式、推送廣告等盈利的可能性。但仍然有不少純粹的游戲玩家抱怨，不希望“元宇宙”變為另一個大型廣告平臺。

財報中的另一個壞消息來自匯率與稅率。

微軟等公司已經報告了美元走強導致的匯率損失，作為全球性公司，Meta也逃不過這一劫。其首席財務官認為，第三季度匯率因素將影響約6%的收入增長。同時，如果美國稅法沒有任何變化，我們預計2022年全年的稅率將高于第二季度的稅率水平。

財報的其他主要信息包括：

Meta在2022年第二季度回購了50.8億美元的A類普通股。截至2022年6月30日，Meta有243.2億美元可供回購和授權回購。

資本支出，包括融資租賃的本金支付，在第二季度為77.5億美元。

截至2022年6月30日，現金、現金等價物和有價證券為404.9億美元。

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